| Nguồn báo cáo | CTCP Chứng khoán SSI |
| Chuyên đề | Báo cáo chiến lược tháng 8/2025 |
| Ngày phát hành | Tháng 8/2025 |
| Chi tiết báo cáo | Tại đây |
| Room Zalo | Tại đây |
SSI - Báo cáo chiến lược tháng 8/2025
1. Kinh tế Việt Nam tháng 7 tiếp tục đà hồi phục, tạo nền cho mục tiêu tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn trong năm 2025 (mục tiêu mới: 8,3-8,5%). Các động lực tăng trưởng như đầu tư công, FDI, sản xuất, tiêu dùng đều duy trì tích cực. Đáng chú ý, giải ngân đầu tư công không bị gián đoạn bởi quá trình sáp nhập các đơn vị hành chính, trong khi kỳ lùi dữ liệu FDI vẫn thể hiện niềm tin của NĐT trước biến động thế giới.
2. Ngoài ra, môi trường lạm phát thấp đi kèm với khả năng cắt giảm lãi suất của FED được kỳ vọng có 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm (từ tháng 9) có thể tạo điều kiện thuận lợi cho tăng trưởng kinh tế mạnh hơn vào nửa cuối năm. Chính sách tài khóa (đầu tư công, tiêu dùng) tiếp tục động lực và ổn định dài hạn, trong khi chính sách tiền tệ hỗ trợ với kỳ vọng lãi suất giảm (từ tháng 9, giảm mạnh sau đó và vừa).
3. Sự phát triển của thị trường vốn sẽ có bước ngoặt quan trọng, với sự kiện TTCK Việt Nam được FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi vào tháng 10/2025.
4. Triển vọng TTCK trong ngắn hạn đang được động lực lớn từ tăng trưởng KQKD trên diện rộng của các DNMY trong quý 2. LNST của công ty mẹ thị trường trong Q2.2025 tăng đến 31,5% svck; tăng tốc mạnh so với Q1. Với rổ cổ phiếu trọng tâm về theo dõi của SSIResearch, tăng trưởng năm 2025 được dự báo ở mức 13,8%, giữ vị thế tăng trưởng 15,5% trong năm 2026.
5. Nhìn chung, các biến động ngắn hạn do cung chốt lời có thể tạo cơ hội tốt cho NĐT khi SSIResearch tin tưởng triển vọng đi lên bền vững trong dài hạn với mục tiêu VNIndex đạt mức 1.750-1.800 vào năm 2026. Các yếu tố nền tảng hỗ trợ mạnh cho triển vọng trên TTCK bao gồm: tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận của các DNMY, môi trường lãi suất thấp, rủi ro địa quan nhẹ và khả năng nâng hạng của thị trường. Định giá P/E của thị trường đang ở mức thấp cùng là một lợi thế.
6. Các chủ điểm đầu tư nổi bật: (i) Bất động sản và Đầu tư công (ii) Chi phí đầu vào giảm (iii) Hưởng lợi từ chính sách VAT (iv) Nâng hạng. Nhóm cổ phiếu cho cơ hội ngắn hạn trong tháng 8: HPG, DCM, NT2, HCM và NLG.
