I. Tái cơ cấu danh mục
Trong đợt rà soát định kỳ đầu tiên của năm 2026, FinSuccess quyết định thực hiện việc CHỐT LỜI TOÀN BỘ 5% tỷ trọng mã STB và tạm thời NÂNG TỶ TRỌNG TIỀN MẶT lên mức 10%.
Quyết định này dựa trên chiến lược quản trị rủi ro chủ động và tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn trong bối cảnh mới:
1. Lý do hiện thực hóa lợi nhuận STB
Hoàn thành mục tiêu kỳ vọng: STB đã đạt được mức giá kỳ vọng mà team đề ra trong giai đoạn trước. Việc hiện thực hóa lợi nhuận tại thời điểm này giúp bảo vệ thành quả đầu tư trước những biến động khó lường của thị trường.
Định giá không còn rẻ: Với P/B trailing hiện ở mức 2.2 lần, dư địa tăng giá của STB đang dần hẹp lại. Khi so sánh tương quan, nhiều cổ phiếu ngân hàng khác đang bắt đầu xuất hiện vùng định giá hấp dẫn hơn, mở ra cơ hội cơ cấu dòng vốn hiệu quả hơn trong tương lai.
2. Chiến lược nâng tỷ trọng Tiền mặt lên 10%
Phòng vệ trước rủi ro hệ thống: Bối cảnh xung đột Mỹ - Iran leo thang đang đẩy rủi ro hệ thống lên cao, gây áp lực tâm lý nặng nề lên thị trường tài chính toàn cầu. Trong kịch bản xấu chiến tranh kéo dài khiến lạm phát leo tháng và quá trình hạ lãi suất của FED bị trì hoãn, điều này sẽ tác động trực tiếp tới dòng vốn, tỷ giá và việc điều hành Chính sách tiền tệ ở Việt Nam.
Sẵn sàng cho "Cơ hội trong hoảng loạn": Lịch sử cho thấy các cuộc chiến tranh không ảnh hưởng trực tiếp đến nội tại kinh tế Việt Nam thường tạo ra các đợt điều chỉnh ngắn hạn do tâm lý hoảng loạn (panic sell). Đây chính là cơ hội để chúng ta giải ngân vào các cổ phiếu tốt ở vùng giá chiết khấu sâu. FinSuccess sẽ sớm có hành động trong thời gian tới.
II. Danh mục sau tái cơ cấu
SIP: Quỹ đất khủng và giàu tiềm lực tài chính
MSN: Hấp dẫn định giá, sẵn sàng bứt phá
ACB : Một lựa chọn An toàn - Cá nhân - Bền vững
NTP: Báo cáo phân tích ngành nhựa 2025
III. Hiệu suất danh mục tại thời điểm tái cơ cấu
Tính đến đợt tái cơ cấu này, danh mục FinSuccess tự hào ghi nhận mức tăng trưởng bứt phá 182.65%, vượt xa mức tăng 77.41% của VN-Index sau hơn hai năm vận hành. Khoảng cách thặng dư 105.24% so với thị trường chung không chỉ là con số, mà là minh chứng rõ nét cho tính hiệu quả của chiến lược đầu tư chủ động và kỷ luật thép trong quản trị rủi ro.
Điều đội ngũ FinSuccess tâm đắc nhất chính là khả năng nới rộng khoảng cách (Alpha) so với chỉ số chung sau mỗi kỳ tái cơ cấu. Đây là kết quả của quá trình chọn lọc cổ phiếu khắt khe và tư duy đi trước thị trường. Chúng tôi cam kết tiếp tục duy trì phong độ này để mang lại giá trị bền vững và tối ưu hóa lợi nhuận cho Quý Nhà đầu tư trong những giai đoạn tiếp theo.
