Câu chuyện doanh nghiệp

1. Sức hút ổn định với diện tích kí MOU kỉ lục: Với việc sở hữu khoảng hơn 500 ha sẵn sàng cho thuê ở các KCN trên những khu vực có sức hút tốt như Bà Rịa - Vũng Tàu, Long An, Bắc Ninh, IDC tiếp tục thu về nhưng hợp đồng MOU lớn. Theo DSC ước tính, diện tích đã ký MOU tính tới thời điểm Q2/2024 là khoảng 100 ha, trong đó, khoảng 80 ha là được ký vào năm 2023. DSC kì vọng, toàn bộ các hợp đồng trên sẽ được thực hiện trong vòng 12 tháng tới, từ đó hoàn thành khoảng 80% chỉ tiêu, tương đương 110 ha cho thuê trong năm nay.

2. Mảng thủy điện cải thiện so với năm trước: Với tác động của La Lina đang tới gần, thủy điện đang là hình thức được hưởng lợi và dần chiếm tỷ trọng huy động cao, bắt đầu từ tháng 4 năm nay. Điều này sẽ mang tới tác động tích cực cho mảng kinh doanh này của IDC ở cả sản lượng và biên lợi nhuận. Cụ thể, sau 6 tháng đầu năm, doanh thu mảng kinh doanh điện đạt 1.468 tỷ (+10% YoY).

Điểm nhấn tài chính

1. Duy trì nền kết quả kinh doanh tốt một cách ấn tượng: Với nền tảng từ các hợp đồng ghi nhớ (MOU) lớn từ năm 2023, IDC có khả năng duy trì kết quả kinh doanh ở mức cao trong các quý năm 2024. Lũy kế 6 tháng, doanh thu thuần đạt 4.616 tỷ (+30% YoY). Mảng cốt lõi là cho thuê đất KCN mang tới tăng trưởng chủ yếu, đạt 2.127 tỷ (+38% YoY). Trong đó, việc giá cho thuê tại các KCN lớn là Hựu Thạnh, Quế Võ, Phú Mỹ 2 tăng mạnh vì thị trường thiếu cung đã bù vào sự giảm nhẹ của diện tích cho thuê, khoảng 65 ha (-16% YoY). Tỷ trọng lớn hơn từ mảng KCN được tăng trưởng về giá đã tác động tích cực lên biên lợi nhuận, giúp lợi nhuận sau thuế 1H2024 đạt 1.381 tỷ (+64% YoY).

2. Doanh thu chưa thực hiện ngắn hạn là lời khẳng định từ khách hàng: Khoản mục doanh thu chưa thực hiên ngắn hạn của IDC đã đat mốc cao kỉ lục trong lịch sử, 1.122 tỷ (+125% YoY). Chúng tôi lưu ý rằng, giá trị khoản này không phải tiền thuê được phân bổ đều thành doanh thu trong suốt thời gian thuê theo phương thức ghi nhận doanh thu nhiều lần (do đã ghi nhận ở khoản mục doanh thu chưa thực hiện dài hạn).