Giới thiệu về sách

Cuốn sách này không đề cập đến những khái niệm cơ bản như NPV, IRR hay giá trị thời gian của tiền, mà tập trung vào những nguyên tắc định giá nâng cao và cung cấp hướng dẫn chi tiết về cách đo lường giá trị của một công ty.

Các nội dung chính trong sách

1. Các nguyên tắc nền tảng của định giá

- Giá trị của doanh nghiệp = Giá trị dòng tiền tạo ra trong tương lai, chiết khấu về hiện tại.

- Giá trị không đến từ lợi nhuận kế toán, mà từ dòng tiền thực và tăng trưởng bền vững.

2. Phương pháp định giá dòng tiền chiết khấu (DCF)

- Cách xây dựng mô hình DCF dựa trên FCFF (Free Cash Flow to Firm) hoặc FCFE (Free Cash Flow to Equity).

- Hướng dẫn chi tiết cách tính WACC, chi phí vốn, giá trị cuối cùng (Terminal Value) và kịch bản mô phỏng.

3. Định giá theo phương pháp so sánh (Multiples)

- So sánh P/E, EV/EBITDA, EV/Sales...

- Cách chọn các công ty so sánh phù hợp, điều chỉnh chênh lệch, và sử dụng trong thực tế.

4. Phân tích và đo lường giá trị tạo ra

- Định giá trong bối cảnh chiến lược: làm thế nào để các quyết định M&A, đầu tư vốn, hoặc tái cấu trúc tác động đến giá trị doanh nghiệp.

- Sử dụng các chỉ số như ROIC, EVA, CROIC để đo lường khả năng tạo giá trị.

5. Ứng dụng thực tiễn trong nhiều ngành và tình huống

- Định giá công ty niêm yết, chưa niêm yết, công ty tăng trưởng cao, công ty suy thoái, định giá trong khủng hoảng.

- Tình huống thực tế từ các dự án tư vấn của McKinsey.

Ưu điểm nổi bật

- Hệ thống, toàn diện và chuyên sâu, phù hợp với thực tế doanh nghiệp hiện đại.

- Cập nhật theo chuẩn quốc tế, phản ánh các xu hướng mới như ESG, biến động lãi suất, số hóa...

- Kết hợp lý thuyết tài chính với chiến lược và quản trị giá trị, không chỉ dừng lại ở con số.

Điểm cần lưu ý

- Tài liệu chuyên sâu, yêu cầu người đọc có kiến thức nền tảng về tài chính và kế toán.

- Ngôn ngữ và ví dụ mang tính quốc tế - người đọc cần linh hoạt để áp dụng trong bối cảnh Việt Nam.

- Thích hợp cho người có mục tiêu nghiêm túc, không phải sách đọc “nhẹ nhàng” cho người mới bắt đầu.

Kết luận

Valuation là cuốn sách đỉnh cao trong lĩnh vực định giá doanh nghiệp, cung cấp kiến thức từ lý thuyết đến thực hành, được kiểm chứng qua hàng ngàn dự án tư vấn chiến lược toàn cầu của McKinsey.